一、上下游产业链分析

电线电缆制造业的产业链由上游原材料供应商、电线电缆制造商和以电力行业为代表的下游各行业客户组成。

二、行业特征

电线电缆行业主要是由国家电力部门及其所属各地区单位主导的电网建设和改造投资，具有一定的周期性、季节性和地域性特征。

（1）周期

电线电缆的主要需求来自国家对电网建设和改造的投资，电网建设和改造的需求主要由电力需求驱动。电力需求作为衡量国民经济发展的重要指标，直接反映了宏观经济周期。

因此，电线电缆行业整体收入状况与宏观经济周期密切相关，对宏观经济周期更为敏感。

（2）季节性

电线电缆行业下游客户主要以国家电网、电力公司、供电局及其在电力行业的关联单位为代表，以及按项目划分的工程商业客户，其中以电力行业客户居多。因此，电力部门的招标时间和项目建设时间将直接影响电线电缆制造商的收入确认时间。

一般来说，电力部门在每年第二季度和第三季度进行招标，电线电缆制造企业在下半年交货，大型工程项目主要在下半年开工。因此，电线电缆生产企业下半年的收入往往好于上半年，行业表现出一定的季节性。

（3）区域性

电线电缆行业的主要需求来自电网建设和改造投资。不同地区电网建设和改造方案的差异，导致电线电缆市场需求具有区域性特点。从产业布局来看，中国电线电缆行业产业集群现象较为明显，销售产出主要集中在江苏、广东、山东、浙江、安徽等地，区域特征明显。

三、行业发展趋势

（1）行业内横向并购，优化行业组织结构

行业企业多、规模小、集中度低已成为制约中国电线电缆行业健康发展的瓶颈。作为突破这一瓶颈的必要措施，“做强做大企业，优化产业组织结构”已被列入电线电缆行业发展“十二五”规划的重点目标，为中国电线电缆行业中长期发展趋势奠定了基础。

加工成本上升，销售环境恶化，铜价波动，许多中小电缆企业面临停产或破产；尤其是生产低端产品的企业，原本有限的利润空间被明显压缩。另一方面，规模领先的企业可以有效降低成本，提高市场份额，利用资金优势推动新产品开发和横向并购，依靠品牌和网络优势确保营销渠道畅通。在产业集群建设的带动下，行业企业的横向兼并重组将使电线电缆行业从分散制造向集中制造转变，行业集中度不断提高。预计到“十二五”末，形成10家以上销售额过百亿元、具有一定国际竞争力的大型企业；形成一批产品特色鲜明、专业制造能力强、配套配套齐全、差异化发展的区域性线缆产业集群；形成一批具有专业生产特色和区域竞争优势的中小型电线电缆生产企业。

（2）产业政策导向明确，高端线缆产品供不应求

继高速铁路、高速公路之后，国家发改委将“特高压、特高压电网”规划为下一个“高”目标。根据中国国家电网公司对中国电网建设总体发展趋势的判断，将从低压走向高压-特高压-特高压；由小断面改为大断面或特大断面；从模拟电网到智能电网(光纤到户)，国家城乡电网和农村电气化工程建设将进入第二阶段的彻底转型，从标准化要求向高精度、高标准、高技术的更高要求升级。

（3）高压、超高压电缆、节能导体的应用日益广泛

从全球主要经济体电线电缆行业技术的发展趋势来看，其发展路径和方向具有“大容量、特高压、无油、耐短路、高可靠性、免维护”的特点。目前，随着电力传输能力的不断提高，各种电压等级的交联电缆已逐渐取代传统的纯油纸绝缘电力电缆，高压、超高压交联电缆的应用日益广泛。

节能导线作为高压、特高压输电线路领域的重要试点项目，将从2014年起全面推广，以普通钢芯铝绞线替代节能导线。根据中国国家电网公司[2013]99号文，2012年启动的30个输电线路铝合金节能导线试点项目的研究和运行取得了显著的节能效果。2013年，全国将在27个省份开展110千伏、220千伏、500千伏、1000千伏输电线路使用铝合金节能导线的电网试点项目450个，产值近100亿元。低成本、高能量的高效节能电线将迎来一个漫长的黄金发展期。

（4）特种电缆市场逐步加速

受益于国家对各类工程安全要求的不断提高，以“安全、绿色电缆”为特征的特种电缆成为电线电缆行业新的增长点，市场前景广阔。从行业格局来看，特种电缆的竞争环境相对温和，拥有特种电缆产品的企业较少。